ОК РУСАЛ объявляет результаты деятельности компании по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2015 года.

Основные результаты:

В третьем квартале 2015 года цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) продолжили резко снижаться и достигли в среднем 1 589 долларов США за тонну – самой низкой отметки со второго полугодия 2009 года . Таким образом, снижение цены составило 20,0% по сравнению с 1 987 долларами США за тонну в третьем квартале прошлого года. Этот негативный тренд сопровождался существенным сокращением реализованных премий к цене алюминия на LME – в среднем до 206 долларов США за тонну в третьем квартале 2015 года, что на 51,2% ниже 422 долларов США за тонну в третьем квартале 2014 года. Несмотря на это, компании удалось преодолеть влияние негативных отраслевых факторов и закончить третий квартал 2015 года с показателем скорректированной EBITDA на уровне 420 млн долларов США и маржой по скорректированной EBITDA на уровне 20,3% по сравнению с 19,0% в аналогичном периоде прошлого года. Скорректированная EBITDA за девять месяцев 2015 года достигла 1 709 млн долларов США, маржа по скорректированной EBITDA составила 25,1% по сравнению с 863 млн долларов США и 12,6% в аналогичном периоде прошлого года.

В результате предпринятых компанией мер по повышению эффективности и сокращению затрат, а также ослабления местной валюты себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте снизилась на 17,2% – до 1 440 долларов США в третьем квартале 2015 года по сравнению с 1 739 долларами США в аналогичном периоде прошлого года.

Выручка компании в третьем квартале 2015 года сократилась на 16,3% – до 2 073 млн долларов США по сравнению с 2 477 млн долларов США в третьем квартале 2014 года. Средняя цена реализации алюминия снизилась на 19,8% – до 1 843 долларов США за тонну в третьем квартале 2015 года по сравнению с 2 298 долларами США за тонну в третьем квартале 2014 года. Скорректированная чистая прибыль и нормализованная чистая прибыль в третьем квартале 2015 года составили 181 млн долларов США и 287 млн долларов США соответственно по сравнению с 25 млн долларов США и 250 млн долларов США в аналогичном периоде прошлого года. В августе 2015 года Совет директоров компании утвердил новую дивидендную политику на последующие периоды о выплате дивидендов на уровне 15% от ковенантной EBITDA компании. Выплата дивидендов будет осуществляться в соответствии с условиями кредитных соглашений компании, с учетом финансовых ковенант, а также в соответствии с законодательством Джерси. В октябре 2015 года Совет директоров компании одобрил к выплате промежуточные дивиденды за финансовый год, заканчивающийся 31 декабря 2015 года, в размере 250 млн долларов США (0,01645493026 доллара США на обыкновенную акцию). Дивиденды были выплачены 6 ноября 2015 года.

Комментируя результаты третьего квартала 2015 года, генеральный директор РУСАЛа Владислав Соловьев отметил:

"Снижение цен и премий продолжало оказывать серьезное давление на алюминиевую отрасль в третьем квартале 2015 года. Негативная ценовая тенденция связана с большим, чем ожидалось, профицитом на рынке, вызванным, с одной стороны, более слабым спросом в некоторых развивающихся странах, а с другой – ростом производственных мощностей на Ближнем Востоке, в Индии и Китае. С учетом этих факторов мы пересмотрели прогноз на 2015 год, снизив нашу оценку по росту спроса по итогам года с 6 до 5,6% и увеличив прогноз по профициту на рынке до 373 тыс. тонн в 2015 году.

Производственная дисциплина и контроль над издержками остаются ключевыми принципами операционной стратегии РУСАЛа. Компания сохранила себестоимость реализации на уровне предыдущего квартала, при этом показатель себестоимости производства алюминия на тонну достиг многолетнего минимума – 1 440 долларов США. И хотя падение цен в третьем квартале 2015 года привело к сокращению выручки и скорректированной EBITDA, компании удалось завершить период с маржой по скорректированной EBITDA на уровне 20% и нормализованной чистой прибылью в размере 287 млн долларов США. В то время как ситуация в секторе остается крайне сложной, в преддверии Всемирной конференции ООН по вопросам изменения климата (COP21) все большую актуальность приобретают аспекты устойчивого развития алюминиевой отрасли. Производство алюминия требует огромного количества электроэнергии, которая зачастую вырабатывается в результате сжигания органических видов топлива, таких как уголь. РУСАЛ является одним из наиболее эффективных в мире производителей с точки зрения выбросов углекислого газа благодаря использованию гидрогенерации.

Россия (наряду с США, Канадой и Китаем) является крупнейшим производителем алюминия в мире.

В 2000 году алюминиевые предприятия России произвели 3,3 млн. тонн алюминия и экспортировали, по оценкам, около 3,23 млн. тонн.

Несмотря на некоторый спад в начале 90-х годов, российской алюминиевой промышленности удалось удержать стабильный уровень производства. Резкое сокращение внутреннего потребления было компенсировано увеличением поставок на внешний рынок. Россия удержала за собой 2-е место в мире по производству алюминия после США. При этом, как видно из Таблицы 2.2.1.1., спад начала 90-х годов был преодолен уже к 1998 году.

Таблица 2.2.1.1.

Динамика российского производства и экспорта алюминия.

	Производство алюминия в России, тыс. тонн

Графически динамика производства первичного алюминия представлена на Рис 2.2.1.2:.

В настоящее время на территории Российской Федерации работают 11 алюминиевых заводов. Наиболее крупные из них - Братский, Красноярский, Саянский и Иркутский - расположены в Восточной Сибири. На долю остальных 7 заводов (Новокузнецкий, Богословский, Уральский, Волгоградский, Волховский, Надвоицкий и Кандалакшский алюминиевые заводы) приходится чуть более четверти общего производства РФ (см. Таблицу 2.2.1.3).

Таблица 2.2.1.3.

Крупнейшие российские производители алюминия

Объединяющие компании, заводы					Доля в выпуске (%)
“Русский алюминий”, в т.ч.:
Братский
Красноярский
Саянский
Новокузнецкий
СУАЛ-холдинг, в т.ч.:
Богословский
СУАЛ (Иркутский + Уральский)
Кандалакшский
Aimet UK Ltd., в т. ч.:
Волгоградский
Волховский
Надвоицкий *)

*) Примечание. СУАЛ-холдинг в июне 2001 г. приобрел 37%-ный пакет акций Надвоицкого завода, но контрольного пакета собрать пока не смог. Поэтому Надвоицкий завод в таблице показан как самостоятельный.

Последние годы характеризуются интенсивным процессом концентрации производства в алюминиевой промышленности. Для этой отрасли с ее экспортной ориентацией концентрация стала важнейшим фактором обеспечения конкурентоспособности и возможности повышения эффективности производства.

В настоящее время крупнейшей российской компанией является ОАО «Русский алюминий». Ее доля в общем объеме производства алюминия составляет 74%. В состав «РУСАЛа» входят: Николаевский глиноземный завод, Ачинский глиноземный комбинат, Саянский, Красноярский, Братский и Новокузнецкий алюминиевые заводы, Самарский металлургический завод, Дмитровский завод консервной ленты, «Саянская фольга», Белокалитвенское металлургическое производственное объединение.

В сентябре 2000 года была зарегистрирована компания «СУАЛ-холдинг». Эта компания объединила производственные ресурсы таких предприятий, как СУАЛ (Уральский и Иркутский алюминиевые заводы), Богословского и Кандалакшского алюминиевых заводов, Новочеркасского электродного завода, Южно-Уральского бокситового рудника, Севуралбокситруда, Полевского криолитового завода. Прокат и изделия из алюминия изготавливаются на Каменск-Уральском металлургическом заводе, Каменск-Уральском заводе ОЦМ, Артемовском заводе ОЦМ, Красном Выборжце, МИХАЛЮМе, Иркутском кабельном заводе, Кирсинском кабельном заводе и ряде других предприятий. Предпринимаются меры к установлению контроля над Надвоицким алюминиевым заводом.

В процессе оформления находится объединение предприятий, включающих Волховский алюминий, Пикалевское объединение «Глинозем», Волгоградский алюминиевый завод. Эти и некоторые другие предприятия объединяет контроль над ними компании Aimet UK Ltd.

Доля объема производства, приходящегося на собственное и давальческое сырье (в динамике)

В 1997 году выпуск первичного алюминия из импортного давальческого сырья (по толлингу) увеличился на 12,9% по сравнению с предыдущим годом. Удельный вес толлинга в общем объеме производства первичного алюминия возрос за этот период с 43,9 до 75,4%.

В 1998 году производство первичного алюминия из импортного давальческого сырья возросло на 16,6%, а удельный вес толлинга в общем объеме увеличился с 75,4 до 85,8%.

В 1999 году первичного алюминия по толлингу было произведено на 8,2% больше, чем год назад. В 1999 году по сравнению с 1998 годом удельный вес толлинговой продукции в общем объеме производства первичного алюминия увеличился с 85,8% до 89,4%.

В 2000 году первичного алюминия из импортного давальческого сырья (по толлингу) по сравнению с 1999 г. было произведено меньше по сравнению с 1999 годом на 15,9%, то есть 73,5%.

Динамика доли объема производства продукции из давальческого сырья представлена ниже на рисунке 2.2.2.1.:

Доля производства первичного алюминия по толлингу в динамике отражена на рисунке 2.2.2.2.:

Весь производимый в стране алюминий реализуется. Поэтому объем сбыта в динамике полностью повторяет динамику производства алюминия в России

Общий объем мощностей предприятий-производителей алюминия

Несмотря на сложности со сбытом продукции (замедление темпов экономического роста в большинстве стран мира, опасность «обрушения» цен из-за чрезмерного предложения продукции и т.п.), предприятия алюминиевой промышленности России неуклонно наращивают объемы выпуска продукции и даже осуществляют мероприятия по наращиванию производственных мощностей. В значительной мере это стало возможным вследствие реструктуризации алюминиевой промышленности, проявившейся в построении крупных корпораций с вертикально интегрированной структурой, объединяющих предприятия отрасли различных этапов производства алюминиевой продукции – от добычи бокситов и получения глинозема до изготовления фольги и другой готовой продукции из алюминия. Подобная реорганизация отрасли привела к значительному усилению финансовых возможностей новых производственных структур.

Соотношение мощностей и объемов производства первичного алюминия по крупнейшим российским предприятиям в 2000 г. приведены ниже в таблице 2.2.4.1. Производственные возможности предприятий рассчитаны с учетом осуществленных за последние два года мероприятий по расширению действующих мощностей, их реконструкции и технического перевооружения.

Таблица 2.2.4.1.

Соотношение производственных мощностей и объемов выпуска первичного алюминия

Предприятия	Мощность производства		Выпуск
	тыс. т.		тыс. т.
Братский алюминиевый завод
Красноярский алюминиевый завод
Саянский алюминиевый завод
Новокузнецкий алюминиевый завод
Богословский алюминиевый завод
Иркутский алюминиевый завод
Кандалакшский алюминиевый завод
Волгоградский алюминиевый завод
Надвоицкий алюминиевый завод
ВСЕГО

На рисунке 2.2.4.2. приводится графическое представление распределения мощностей алюминиевой промышленности России:

На графике 2.2.4.3. приведены данные о загрузке производственных мощностей предприятий отрасли в 2000 году:

В среднем производственные мощности предприятий алюминиевой промышленности загружены на 95%, что в мировой практике является высоким уровнем для данного показателя. Однако сильная конкуренция на мировом рынке и недостаточный рост внутреннего потребления в России не позволяют в достаточной мере осуществить загрузку мощностей предприятий по продукции более высокой степени готовности. По ряду полуфабрикатов и других видов продукции объемы производства по сравнению с началом 90-х годов сократились в 4-5 раз. В то же время ориентация алюминиевой отрасли на внутреннее потребление позволяет увеличивать загрузку мощностей и по выпуску продукции из алюминия.

Уровень цен на российский алюминий на внутреннем и мировом рынках (в динамике)

Цены на алюминий, как и на многие другие сырьевые товары, очень волатильны, и малейший дисбаланс спроса и предложения может привести к серьёзным последствиям. Так, резкое сокращение потребления алюминия в странах бывшего СССР и Восточной Европы (в России спрос упал с 2387 тыс. тонн в 1990-м до 450 – 500 тыс. тонн в 1998 году) сопровождалось увеличением экспорта из России с 600 до 2790 тыс тонн. Это вызвало падение цен на алюминий с 2400 долл. в начале 1989 до 1000 долл. за тонну в 1992-94 гг. (рис. 2.2.5.1.):

Затем рынок адаптировался к новому уровню предложения, которое компенсировалось быстрым ростом спроса, в первую очередь, со стороны развивающихся стран Юго-Восточной Азии. В начале 1995 года цена на алюминий снова превысила 2000 долл. за тонну, однако впоследствии она продолжала равномерно снижаться. Последние полтора года падение цен было обусловлено экономическим кризисом в Юго-Восточной Азии.

При этом в первом квартале 2000 года контрактные цены на поставку российского алюминия были на 14% ниже среднемировых, а в первом квартале 2001 года эта разница составляет около 21%.

По мнению экспертов, российский экспорт алюминия в 2001 году будет снижаться в стоимостном выражении, в то время как его физические объемы будут меняться незначительно.

Снижение экспорта в стоимостном выражении вызвано падением мировых цен на алюминий, которое составило 3,6% за первый квартал 2001 года, в сочетании с особенностями валютной политики России. Для обеспечения рентабельности экспорта российского алюминия, валютный курс должен составлять не менее 32 руб за доллар США.

Несмотря на столь невыгодные условия, производители вынуждены поддерживать максимально возможный объем экспортных поставок алюминия. Это объясняется тем, что российская алюминиевая отрасль имеет ярко выраженную экспортную ориентацию.

Вследствие этого на внутреннем рынке реализуется лишь около 20% производимого алюминия. Причем цены на него не фиксированы и носят договорной характер, а иногда и характер взаимозачетов между производителем и потребителем.

Средняя рентабельность производства

Перспективы развития российской алюминиевой отрасли связаны с налаживанием разрушенных в предыдущие годы кооперационных связей. Преодоление диспропорций между отдельными этапами получения алюминия будет способствовать повышению уровня стабильности производства и резкому увеличению объемов продукции последующей переработки, улучшению финансовых показателей предприятий. Наибольшего прогресса в этом направлении добились появившиеся в последнее время группы алюминиевых компаний «Русский алюминий» и СУАЛ. Особенно нагляден в этом плане опыт компании «Русский алюминий», на долю которого приходится почти ¾ объема производства алюминия в России.

Сосредоточив кооперационные усилия, этой группе компаний удалось, несмотря на падение мировых цен на алюминий и реорганизацию предприятий, обеспечить относительно высокую рентабельность производства (например, СаАЗа - 15%), а также сохранить основной и оборотный капитал. При этом рейтинг основного предприятия группы остается самым высоким среди российских производителей алюминия.

В структуре затрат на производство одной тонны алюминия на отечественных заводах затраты на заработную плату составляют всего 7%, на электроэнергию приходится в среднем до 17-18%.

На переломе 1995-1996 годов, когда на мировом рынке началось снижение цен на алюминий, в России стали резко расти тарифы на электроэнергию. В результате уже в начале 1996 года все российские заводы производили самый дорогой в мире алюминий, а средний уровень издержек на них значительно превысил биржевую цену этого металла. Таким образом, отечественные производители из разряда рентабельных стали переходить в разряд неконкурентоспособных. В последующие годы ситуация несколько улучшилась, и рентабельность продукции опять возросла.

В таблице 2.2.6.1. приведены важнейшие показатели, отражающие эффективность производства и финансовую устойчивость алюминиевой промышленности в 1998-1999 годы:

Таблица 2.2.6.1.

Эффективность и финансовая устойчивость алюминиевого производства

	Коэффициент покрытия		Коэффициент обеспеченности собственными средствами		Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли		Рентабельность продаж		Оборачиваемость активов
	1998 год	1999 год	1998 год	1999 год	1998 год	1999 год	1998 год	1999 год	1998 год	1999 год
Производство алюминия

Как легко заметить из этой таблицы, в целом ситуация в алюминиевой промышленности заметно улучшилась. Коэффициент покрытия, отражающий уровень ликвидности активов, существенно увеличился (рекомендуемый уровень 1,7-2). Повысилась также и рентабельность: рентабельность собственного капитала увеличилась почти в 5 раз, а рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж к выручке) – на 1,2 пункта. Совершенствование менеджмента в рамках крупных групп привело к ускорению оборачиваемости активов. Данные об объемах продаж и значения важнейших показателей финансово-хозяйственной деятельности в разрезе крупнейших предприятий отрасли приводятся ниже в таблице.

Таблица 2.2.6.2.

Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятий алюминиевой промышленности

Компания	Выручка от реализации за 1999 год, млн. руб.	Коэффициент покрытия	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Рентабельность собственного капитала	Рентабельность продаж	Оборачиваемость активов
Пикалевское объединение «Глинозем»
Богословский алюминиевый завод
Кандалакшский алюминиевый завод
Красноярский алюминиевый завод
Бокситогорский глинозем
Братский алюминиевый завод
Саянский алюминиевый завод
Северо-онежский бокситовый рудник
Новокузнецкий алюминиевый завод
Волгоградский алюминий
Ачинский глиноземный комбинат
Волховский алюминиевый завод
Севуралбокситруда
Южно-Уральский криолитовый завод

В среднем по отрасли рентабельность составила 20,6%.

По мнению руководства компании «Русский алюминий», в 2001 году была создана такая структура управления, которая позволила достичь рентабельности 22-23%.

Потребность в основных ресурсах (в натуральном выражении) для получения единицы продукции.

Производство первичного алюминия - сложный и энергоёмкий процесс. В процессе переработки природного боксита извлекают очищенный глинозём, затем из него электролитическим методом получают собственно алюминий.

Обычно для производства одной тонны алюминия необходимо порядка 2 тонн глинозёма. Количество бокситов, необходимых для производства тонны алюминия, зависит от содержания оксида алюминия в бокситах. Так, западным компаниям обычно требуется 3-4 тонны бокситов, тогда как на российских заводах отечественного сырья может потребоваться около 7-8 тонн. Современные заводы, как российские, так и зарубежные, потребляют порядка 13,5 Мвт/час электроэнергии для производства тонны алюминия из глинозёма. При средней стоимости одного Квт/час 1 – 2.5 цента доля одной только электроэнергии в себестоимости производства тонны алюминия составляет 135 – 340 долл.

Кроме того, для производства алюминия используется каустическая сода, электродный кокс (нефтекокс), каменноугольный пек, плавикошпатовый концентрат. Их расход зависит от типа оборудования и сорта выплавляемого алюминия.

Средняя себестоимость производства алюминия в России и сопоставление со среднемировой себестоимостью

В начале 90-х гг. российский алюминий был самым дешевым, и было выгодно производить его при сложившихся мировых ценах. В середине 90-х годов он, напротив, стал более дорогим, и даже возросшая цена перестала покрывать издержки. Этому способствовали как внешние, так и внутренние факторы: экспоненциальный рост цен на энергию и транспорт, рост экологических штрафов, переход крупнейших мировых производителей алюминия на более экономичную и экологически более безопасную технологию производства.

Это обуславливает низкую рентабельность заводов по производству проката в России, хотя на мировом рынке прибыль на тонну алюминиевого проката высоких стадий передела доходила до 1500 долл. США (против 200 долл. США за тонну первичного алюминия).

Особенно заметна разница в заработной плате. Если российский рабочий-электролизник получает в среднем 5 тыс. рублей в месяц, то его западный коллега - до 5 тыс. долларов США. В настоящее время в структуре затрат на производство 1 тонны алюминия на отечественных заводах затраты на заработную плату составляют всего 7%. При этом на электроэнергию приходится в среднем до 17-18%.

На себестоимость продукции в конечном счете влияет применяемая на предприятии экономическая схема. Так, оборотной стороной толлинга, например, стали значительные транспортные издержки, которые в ряде случаев составляли до 15-16% себестоимости производства алюминия. Тем самым транспортные расходы стали практически сопоставимы с затратами на электроэнергию. В свою очередь, рост энерготарифов закономерно вел к тому, что в определенный период времени энергозатраты стали буквально доминирующим элементом затрат в общей себестоимости конечной продукции. Ответным ходом на этот процесс стало лоббирование интересов алюминиевой отрасли на всех властных уровнях. Были также предприняты попытки переподчинить “под себя” энергетическую инфраструктуру страны.

Производство алюминия не только энергозатратно, но и сопряжено с загрязнением окружающей среды. В ходе строительства самих заводов отсутствовал опыт в проектировании и эксплуатации систем газоочистки. В результате на сегодняшний день выбросы алюминиевых заводов превышают все санитарно-гигиенические нормативы в десятки раз. Например, согласно исследованиям, проведенным Сибирским отделением Российской академии наук, в общем загрязнении атмосферы города Красноярска на долю КрАЗа приходится до 50% окиси углерода, около 30% пыли и 15% двуокиси серы. Наряду с этим в промышленных выбросах содержатся особо вредные бензо(а)пирен и фтористые соединения. Несовершенство газоочистки оборачивается для населения массовым ухудшением здоровья, а для самих предприятий - удорожанием конечной продукции за счет штрафных экологических санкций.

Между тем промышленные выбросы можно рассматривать как прямые потери ценных исходных сырьевых компонентов, которые буквально выбрасываются “в трубу”. Это касается как составляющих анодной массы, так и смеси “глинозем-криолит”. Предварительная экспертная оценка показала, что именно эти потери ведут к существенному удорожанию конечной продукции. Существует альтернативный подход к решению данной проблемы. Имеется недорогой отечественный проект, не имеющий мировых аналогов, внедрение которого гарантированно позволит почти на 50% сократить потери сырья в промышленных выбросах и тем самым значительно оздоровить окружающую среду.

Для сравнения приведем схему распределения расходов при выплавке тонны первичного алюминия на “Волгоградском алюминии” (5% от общероссийского производства) и в мире (данные на 1998 год):

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в среднем по отрасли в России составила в 1998 году – 2,3%, в 1999 году – 12,1%. Рентабельность продаж составила в 1998 году – 17,8%, в 1999 году – 19%.

Транспортные издержки поставок российского алюминия на мировые рынки, сравнение средней себестоимости российского алюминия (с учетом транспортных издержек) со среднемировой себестоимостью (с учетом транспортных издержек)

Транспортные издержки в ряде случаев составляют 15-16% от себестоимости производства алюминия. Тем самым транспортные расходы становятся практически сопоставимыми с затратами на электроэнергию.

Так, железнодорожные перевозки холдинга «Русский алюминий» составляют ежемесячно 34 - 35 млн. долларов, при объемах всех перевозок компании около 12 млн. тонн в год.

Кроме того, с 1 августа текущего года, в связи с переходом внутренних грузовых перевозок по российским железным дорогам на единый тариф, стоимость перевозки алюминия возрастет в два раза. Это связано с тем, что в отношении перевозки цветных металлов со стороны Министерства путей сообщения будет применяться повышенный тарифный коэффициент.

В структуру ценообразования, кроме затрат на вывоз готовой продукции, включаются также расходы на импорт необходимого для производства сырья. Анализ структуры себестоимости на Богословском, Волгоградском, Братском, Красноярском, Новокузнецком, Волховском, Уральском и Кандалакшском заводах показывает, что фактор дальности перевозки импортируемого глинозема поднимает долю себестоимости сырья и материалов до 67 %, тогда как за рубежом этот показатель составляет около 45 %, что почти в 1, 5 раза ниже.

Только ленивые сегодня не говорят о нефтегазовой «игле», на которой надежно «сидит» Россия. Справедливости ради стоит сказать, что не только нефтью и газом, золотом и алмазами ограничивается перечень ресурсов, здесь добываемых и перерабатываемых. Россия добывает уголь , руду, медь и еще более 200 видов полезных ископаемых.

Сегодня трудно представить, что алюминий (Al) - важный экспортный товар, востребованный во всем мире, каких-то полтора века назад считался серебром из глины и потому был чрезвычайно дорогим.

«Рано или поздно алюминий заменит собой дерево, может быть и камень. Но как же это богато! Везде алюминий и алюминий» (Николай Чернышевский, 1863 год).

А в настоящее время по объемам потребления он занимает среди всех металлов второе место в мире, уступая только стали. И, похоже, лидирующие позиции этого крылатого металла, как ключевого, только упрочатся благодаря новейшим разработкам в автомобилестроении, стремительному росту городов, новым возможностям в использовании этого ценного цветного металла в энергетике, как замене меди.

Мировой рынок

По данным IAI мировое производство алюминия в 2017 году оценивалось в 63,385 млн тонн, что на 5,8% больше уровня 2016 года (59,890 миллиона тонн).

IAI (International Aluminium Institute) - международная организация - объединение крупных компаний-производители алюминия.

Крупнейшие игроки на рынке - это Россия, безусловный лидер (4,2 млн тонн) и Канада (2,9).

По данным Комтрейд ООН, доля рынка, которая приходилась на Россию в 2016 году, занимавшую первое место в мире по поставкам нелегированного необработанного алюминия, составляла 17%. Наши ближайшие конкуренты - Канада с долей 15%, Австралия (10%) и Индия (8%).

Страны закупают алюминиевую продукцию различных степеней переработки: как полуфабрикаты, так и готовые изделия, однако Россия пока зарекомендовала себя преимущественно как ведущий экспортер необработанного алюминия, в то время как по многим другим видам продукции из этого крылатого металла с более высокой добавленной стоимостью мы даже не в первой десятке.

Экспорт из России

Еще в годы социализма РФ создавались современные заводы по выплавке алюминия. После ликвидации Союза ССР, когда вся промышленность разваливалась на глазах, за рубеж потекли из России алюминиевые реки. Объемы российских поставок, а это подавляющая часть ценнейшего цветного металла, производимого в стране, росли стремительно. К началу нового тысячелетия они уже перевалили за 3 млн тонн в год.

Сегодня металлургия - вторая по значимости группа товаров отечественного экспорта после нефти и газа. В прошедшем году экспорт цветмета, исключая драгоценные металлы, сложился в сумме, превышающей 37 млрд долл. Из них на долю алюминия и продуктов из него пришлось 7,96 млрд долларов.

Источник: ФТС

Исторические максимумы по экспорту сырьевой продукции остались в прошлом (середина 2000-х гг.) из-за возросшего внутреннего спроса. В 2017 г. достижения развития отрасли зафиксированы не столько количественно, сколько качественно.

Рис. 1. Доля Al в общем объеме российского экспорта, %
Источник: ФТС

Необработанный алюминий - один из видов продукции, по которому Россия уверенно лидирует среди других стран-экспортеров. А это продукция низкой степени переработки. Из почти 8 млрд долларов, полученных от экспорта этого ценного металла и изделий из него, почти 85% приходилось на необработанный.

Источник: ФТС

Рис. 2. Необработанный Al в экспорте металла, млрд долларов
Источник: ФТС

По итогам 2017 года по данным Федеральной таможенной службы, из РФ поставлено за рубеж 3,7 млн тонн необработанного металла, а доля его в общем экспорте алюминия и продукции из него последние годы сохраняется на уровне 89-92%.

Источник: ФТС

Почти вся оставшаяся часть нашего экспорта пришлась на полуфабрикаты: алюминиевую проволоку, плиты, листы и полосы, прутки и профили, фольгу, емкости и другие изделия из этого цветного металла.

Рис. 3. Структура экспорта Al из РФ, %
Источник: ФТС

Ключевым импортером этого российского товара остаются Штаты. На американский континент его отправляется почти 27% от общего объема экспорта. Преимущественно это все тот же необработанный алюминий. Этот рынок на протяжении многих лет остается очень важным для России.

Рис. 4. Изменение долей основных импортеров российского алюминия, %
Источник: ФТС

В пятерку крупнейших покупателей вошли также Турция, Япония, Нидерланды и Южная Корея.

КАК УСТРОЕН МИРОВОЙ
РЫНОК АЛЮМИНИЯ

В это трудно поверить, но всего 150 лет назад алюминий считался серебром из глины и был чрезвычайно дорогим металлом. Сегодня алюминий занимает второе место в мире по объемам потребления среди всех металлов, уступая лишь стали. В ближайшие десятилетия спрос на алюминий продолжит расти опережающими темпами. Новейшие разработки в автомобилестроении, стремительный рост городов, новые возможности использования алюминия в качестве замены меди в энергетике – эти и многие другие тенденции позволят крылатому металлу упрочить свою лидирующую позицию как ключевого конструктивного материала 21-го века.

«Рано или поздно алюминий заменит собой дерево,
может быть и камень. Но как же это богато!
Везде алюминий и алюминий»

Николай Чернышевский
«Что делать?», 1863 г.

В период с 1854 по 1890 год было произведено всего лишь около 200 тонн алюминия – это соответствует весу ста пикапов F-150 с полностью алюминиевым кузовом, которые Ford сегодня производит каждые полтора часа.

После изобретения промышленного электрохимического способа производства выпуск и использование алюминия стали развиваться практически в геометрической прогрессии.

За следующие 10 лет, с 1890 по 1899 год, выпуск алюминия во всем мире составил уже 28 тыс. тонн, к 1930 году он вырос еще в 10 раз – до 270 тыс. тонн, что соответствует мощности среднего современного алюминиевого завода. В середине 20-го века производство алюминия в мире достигло 1 миллиона тонн в год, а в 1973 году – 10 млн тонн. Такая динамика сохранилась и в последующие десятилетия, а в 2014 году объем производства превысил 55 млн тонн. По прогнозам, в 2016 году он достигнет 60 млн тонн.

Столь стремительный рост производства крылатого металла был обусловлен, с одной стороны, развитием технологий его производства, а с другой – расширением сфер применения алюминия. Индустриализация, урбанизация, технический прогресс – алюминий стал неотъемлемой составляющей этих процессов. Сегодня высокое потребление алюминия в оценке «килограмм на душу населения» признается экономистами одним из наглядных показателей сильной и развитой экономики. Неудивительно, что в лидерах по этому показателю находятся государства с высоким ВВП, являющиеся флагманами технического развития, такие как США, Япония, страны Европы .

Предложение

Алюминиевый рынок делится на производителей первичного алюминия и сплавов на его основе – сегмент upstream, производителей алюминиевой продукции – сегмент downstream и производителей алюминия из вторичного сырья (переработка алюминия).

Сегмент upstream – это не только производство первичного алюминия и сотен различных сплавов, но и вся сырьевая цепочка, которая предшествует этому процессу. Для производства алюминия требуется добыть боксит, переработать его в глинозем и доставить на алюминиевый завод. Крупнейшие мировые производители алюминия, как правило, представляют собой вертикально-интегрированные холдинги, включающие в себя бокситовые рудники и глиноземные заводы. Преимуществом вертикальной интеграции для крупных компаний является то, что они становятся независимыми от колебаний цен и многих других внешних факторов, обеспечивая себя сырьем в необходимом объеме для непрерывного процесса производства алюминия. Небольшие производители, как правило, закупают сырье у внешних поставщиков.

Наибольшие запасы бокситов в мире сосредоточены в тропическом и субтропическом поясах Земли, поэтому основные объемы добычи обеспечивают страны Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и Африки, а также Австралия. Как правило, в этих регионах расположено и производство глинозема, что позволяет экспортировать более сложный продукт с добавленной стоимостью.

Крупнейшие производители алюминия в мире
2014 год

На сегодняшний день крупнейшим производителем первичного алюминия в мире является российская компания РУСАЛ, созданная в 2000 году. В ее состав входят предприятия по производству алюминия, глинозема и бокситов на территории России и Украины, а также иностранные активы, вошедшие в результате серии слияний и поглощений в 2000-х годах.

Старейшим производителем металла в мире, также входящим в ТОП-10, является американская Alcoa. Она была основана 1 октября 1888 года одним из изобретателей применяемой сегодня во всем мире технологии электролиза алюминия Чарльзом Мартином Холлом и называлась тогда Pittsburgh Reduction Company. В 1907 году название изменили на «Алюминиевую компанию Америки» (Aluminum Company of America), оно сохранилось до 1999 года, когда его официально сократили до Alcoa.

Еще один участник рейтинга – австралийско-британский концерн Rio Tinto, одна из крупнейших в мире диверсифицированных горнометаллургических компаний. В 2007 году она приобрела за рекордные $38 млрд канадскую алюминиевую компанию Alcan (Aluminum Company of Canada Limited), что позволило ей стать одним из глобальных лидеров по производству алюминия. Кстати, Rio Tinto обошла Alcoa, которая также участвовала в борьбе за Alcan.

Западную Европу в топ-листе производителей представляет норвежская Hydro. Компания тоже имеет более чем столетнюю историю: она была основана в 1905 году изначально для реализации проектов в гидроэнергетике и с тех пор выросла в крупный международный энергометаллургический холдинг.

За последние несколько лет в список крупнейших upstream-производителей стремительно ворвалась целая плеяда китайских компаний – Chalco, Hongqiao, Xinfa, East Hope, и их доля постоянно растет. Сегодня китайский алюминиевый рынок является крупнейшим в мире по объемам производства, на него приходится около половины мирового объема. При этом свыше 90% алюминиевого производства в Китае обеспечивается энергией работающих на угле электростанций, создавая серьезную нагрузку на окружающую среду.

Еще одним крупным игроком рынка становятся компании из Ближнего Востока, такие как EGA (объединенные Dubal и Emal), Alba, Qatar Aluminium, Sohar Aluminium и другие. Все они обладают важным преимуществом: возможностью использовать для производства дешевую электроэнергию, получаемую при сжигании попутного газа нефтяных месторождений.

Наконец, быстро наращивают объемы производства компании из Индии – Hindalco, Vedanta и другие. По прогнозам, Индия может стать крупным экспортером алюминия на международный рынок, поскольку рост мощностей уже сегодня превышает объем внутреннего потребления.

Количество downstream-производителей в мире исчисляется тысячами. Их продукция – это огромный спектр товаров, начиная от алюминиевых полуфабрикатов и заканчивая готовыми алюминиевыми изделиями.

Среди крупнейших downstream-производителей – американские Novelis и Aleris, британская Rexam, европейские Constellium и SAPA и многие другие компании, производящие алюминиевые банки, фасадные материалы, части фюзеляжа и корпусов автомобилей, материалы упаковки, трубы, панели, профили и прочие виды огромного списка алюминиевой продукции.

В последнее время среди upstream-компаний наметилась тенденция к развитию собственных downstream-направлений, что позволяет им получать дополнительную прибыль. Например, Alcoa заявила, что взяла курс на трансформацию бизнес-модели и больше не будет являться чисто сырьевой компанией. Норвежская Hydro, оставаясь одним из лидеров по производству первичного металла, также является одним из ведущих европейских производителей downstream-продукции. Крупнейший производитель алюминия в мире РУСАЛ тоже имеет downstream-сегмент – производство всех видов алюминиевой фольги для нужд пищевой, строительной и электротехнической отраслей промышленности.

Спрос

Производство алюминия в мире из года в год увеличивается вслед за непрерывно растущим спросом на этот металл.

В среднем мировая потребность в алюминии увеличивается на 5-7% ежегодно. Так, мировое потребление первичного алюминия в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилось на 7% – до 54,8 млн тонн. А по итогам 2015 года мировой спрос должен вырасти еще на 6% – до 58 млн тонн.

Производство и потребление алюминия в мире

Вместе с тем рост потребления алюминия происходит на фоне глобальной урбанизации и индустриализации. И если в странах с развитой экономикой уже достигнут высокий уровень экономического развития, то развивающиеся страны как раз весьма активно наверстывают упущенное.

Глобальный алюминиевый рынок сегодня можно условно разделить на две части: Китай и все остальные страны. За последнее десятилетие Китай продемонстрировал феноменальные темпы экономического роста, и в том числе стал крупнейшим в мире производителем и потребителем алюминия.

На КНР сегодня приходится половина всего мирового объема производства и потребления алюминия, ни одна другая страна не может приблизиться к Китаю по этому показателю. При этом все свои потребности в первичном металле Китай закрывает исключительно собственным же производством, поэтому чаще всего он рассматривается отдельно от мирового. В то же время Китай активно наращивает экспорт алюминиевых полуфабрикатов, конкурируя на глобальном рынке с западными компаниями.

На втором и третьем местах по объемам потребления алюминия – рынки Европы и США, где спрос исторически очень велик по причине высокого уровня промышленного развития экономик этих стран. Еще один крупный рынок – Япония, не только страна с развитой экономикой, но и родина огромного количества технических новинок в сфере электроники и приборостроения. При этом Страна восходящего солнца импортирует весь необходимый ей первичный металл, совершенно не имея собственного алюминиевого производства. Причина – в отсутствии на ее территории мощных и дешевых источников электроэнергии.

Также постоянный хороший прирост потребления показывают активно развивающиеся страны Юго-Восточной Азии.

Наибольшее количество алюминия идет на нужды транспортной и строительной отраслей экономики – в 2014 году на них пришлось 27 и 25% соответственно. Из алюминиевых сплавов делают детали фюзеляжа самолетов, части корпусов автомобилей и поездов, детали топливных систем, систем кондиционирования, части моторов, детали кресел и внутренней отдели, яхты и морские суда, космические шаттлы и твердое ракетное топливо. В наш век в моде легкость, скорость и надежность, а гарантировать все это может только алюминий.

Потребление по отраслям (тыс. тонн)

В строительстве этот металл также завоевал весьма прочные позиции: без него не обходится ни один небоскреб, ни одно металлокаркасное здание, да и обычный жилой дом. Оконные и дверные панели, кровля, строительные каркасы, фасадные и несущие конструкции, элементы внешнего декора, сайдинги, лестницы, системы кондиционирования и отопления – все это сегодня производится с использованием алюминия и сплавов на его основе.

Следующими по объему отраслями использования являются упаковка и энергетика – 16 и 13%. Алюминий незаменим при производстве линий электропередач и телефонных проводов, радиолокаторов, конденсаторов и так далее. В сфере упаковки главные позиции занимают пищевая фольга и алюминиевая банка для напитков. В мире ежегодно производится более 200 млрд банок для напитков, ну и ничего более удобного и качественного, чем упаковка из алюминиевой фольги, человечество пока еще не придумало.

Торговля

Алюминий является биржевым товаром. Но, несмотря на распространенное заблуждение, физическая торговля этим металлом в подавляющем большинстве случаев происходит отнюдь не на бирже. Более 90% продаж алюминия с физической поставкой происходит по прямым контрактам между производителями и покупателями металла.

Но обо всем по порядку.

Итак, а люминий – биржевой товар. Такие товары имеют стандартизированные потребительские свойства – потребителю не важно, какая именно компания произвела их. Они взаимозаменяемы, легко транспортируются и хранятся, могут дробиться на партии. Именно поэтому на сырьевых биржах торгуется upstream-продукция, а не полуфабрикаты или готовые изделия.

Когда товарно-сырьевые биржи только создавались, они служили местом для заключения физических контрактов на поставку таких биржевых товаров, однако с увеличением объемов торгов и развитием финансовых инструментов роль бирж изменилась.

Сегодня на них торгуются фьючерсные контракты на сырье – финансовые инструменты, которые практически никогда не влекут за собой реальную физическую поставку (вместе с тем такая возможность не исключается). В результате торгов устанавливается цена, служащая ориентиром для производителей и потребителей по всему миру. Сама биржа при этом ничего не покупает и не продает, она лишь предоставляет площадку для проведения торгов профессиональным игрокам рынка – брокерам.

В мире существует несколько товарно-сырьевых бирж, торгующих металлами, которые расположены в регионах с крупнейшим спросом на них. В Китае – это Шанхайская фьючерсная биржа (SHFE), в Северной Америке – Чикагская товарная биржа (CME). Однако крупнейшей в мире биржей по торговле металлами в целом и алюминием в частности является Лондонская биржа металлов (LME), образованная еще в 1877 году.

LME начала продавать алюминий в 1978 году. Более века назад, когда биржа только создалась, торговцы встречались в небольшой кофейне недалеко от Королевской биржи и заключали сделки с голоса, собираясь в круг. Сегодня на LME ежегодно торгуются около 3,7 млрд тонн различных металлов на сумму примерно $14,5 трлн. Это в три раза больше, чем ВВП Японии.

В июне 2012 года новым владельцем LME стала Гонконгская фондовая биржа (HKEX), которая приобрела ее за 1,4 млрд фунтов стерлингов.

Алюминий является крупнейшим по объему торгов биржевым товаром среди всех металлов в мире. На него приходится почти треть заключаемых на LME контрактов. На бирже торгуются свыше 100 марок алюминия от ведущих производителей, она работает более чем с 700 различными специализированными складами для металлов в 14 странах мира. Это необходимо, чтобы покупатель всегда мог физически приобрести купленный металл, так как, несмотря на то, что львиная доля контрактов – фьючерсные сделки, никто не запрещает покупать алюминий на бирже реальному промышленному покупателю для производственных нужд. Такая функция биржи получила название «рынок последней надежды». На практике это означает, что покупатель всегда может купить, а продавец всегда может продать металл по биржевому контракту по установленной биржевой цене и получить или поставить товар на один из биржевых складов.

Главным органом управления торгами является биржевой комитет, он ежедневно объявляет официальную цену дня на алюминий, устанавливая ее по совокупному результату прошедших торгов. Торговля проходит в соответствии со стандартными биржевыми контрактами. В каждом таком контракте определяется объем товара (для алюминия это минимум 25 тонн), условия поставки (это может быть любой склад Лондонской биржи), срок исполнения (немедленная поставка, трехмесячный, шестимесячный срок и т.д.) и требования к качеству (металл должен быть сертифицирован на бирже).

Объединенная компания «Русал» до 2018 года сократит производство 275 тысяч тонн первичного алюминия. Это предусмотрено одобренной советом директоров программой по замене неэффективных мощностей на современные производства с конкурентоспособной себестоимостью, сообщила компания. Уже до конца этого года алюминиевый холдинг сократит производство на 150 тысяч тонн алюминия — на Надвоицком (НАЗ), Богословском (БАЗ), Волховском (ВАЗ) и Новокузнецком (НкАЗ) заводах, что составляет около 4% производства.

Оставшаяся часть будет сокращена поэтапно: к 2015 году будут закрыты электролизные производства НАЗа и ВАЗа, к 2018 году — 3-й и 4-й корпуса НкАЗа. Выведенные мощности будут заменены высокоэффективными производствами в Сибири, в частности, на строящемся Богучанском алюминиевом заводе, обещает «Русал». О планируемом сокращении производства алюминия в текущем году неоднократно заявлял менеджмент компании, а также ее основной бенефициар Олег .

Меры связаны с высокими тарифами на электроэнергию и низкими мировыми ценами на металл.

Выручка ОК «Русал» в январе — июне 2012 года снизилась на 9,7%, до $5,7 млрд, скорректированная EBITDA — на 60,4%, до $564 млн, рентабельность по EBITDA — с 22,5% до 9,9%, следует из предварительного отчета компании по МСФО за второй квартал и первое полугодие.

Только с учетом эффективной доли «Русала» в ГМК «Норильский никель» (25%) компании удалось получить прибыль на уровне $255 млн (на 74,4% меньше, чем в первом полугодии 2011 года).

Сроки вывода мощностей связаны с окончанием долгосрочных договоров на поставку электричества, пояснили «Газете.Ru» в «Русале». При этом второй этап сокращений по Волховскому и Надвоицкому заводам может быть отменен в случае продления договоров по низкой цене, отмечают в компании.

Дешевую электроэнергию для Богословского завода найти вряд ли удастся. Планируемая сделка по продаже холдингом КЭС Виктора Вексельберга Богословской ТЭЦ «Русалу», поддержанная в конце прошлого года правительством, которое тогда возглавлял , так и не состоялась: не смогли договориться о цене. В итоге себестоимость производства алюминия на Богословском заводе в первом полугодии составила $2300—2400 за 1 тонну (при цене алюминия около $1900 за 1 тонну), жалуются в алюминиевой компании. Несмотря на закрытие алюминиевого производства, БАЗ в прежних объемах продолжит выпускать глинозем.

Планируемые меры по сокращению производства предстоит одобрить , и другим государственным органам, добавляют в алюминиевой компании.

Решение о сокращении производства было принято на совете директоров компании в пятницу, несмотря на то что один из акционеров компании — SUAL Partners — проголосовал против.

«Решение о закрытии ряда алюминиевых производств компании является неподготовленным и непродуманным, а его реализация в нынешнем виде приведет к негативным социально-экономическим последствиям», — поясняется в пресс-релизе компании. Как заявил официальный представитель SUAL Partners , программа сокращения производства алюминия сразу на нескольких российских заводах компании «не прошла предварительного обсуждения ни с акционерами, ни с регулирующими органами и представителями федеральных и региональных властей, не были изучены альтернативные варианты, в частности, модернизации подлежащих закрытию производств, не учтены в полном объеме социальные последствия принятого решения». «Менеджмент компании, с одной стороны, ведет с региональными властями обсуждение программ модернизации алюминиевых производств, предусматривающих их сохранение, и в то же самое время выносит на рассмотрение совета программу закрытия этих предприятий», — посетовал Шторх. В алюминиевом холдинге выразили недоумение позицией Sual. «Представители Sual Partners в совете директоров в течение полугода неоднократно поднимали вопрос о необходимости закрытия ряда неэффективных алюминиевых производств на заводах компании, настаивая на разработке менеджментом «Русала» и утверждении программы сокращения мощностей», — уверяют в «Русале». Кроме того, именно действия КЭСа, принадлежащего Виктору Вексельбергу, привели к тому, что алюминиевое производство БАЗа сейчас убыточно, считают в алюминиевом холдинге: КЭС нарушил договоренность, достигнутую на встрече с премьер-министром — передать Богословскую ТЭЦ по разумной цене, завысив стоимость актива в разы и тем самым не дав шанса предприятию на конкурентоспособную себестоимость производства алюминия.

Это не первый конфликт акционеров металлургической компании. Из-за несогласия с политикой менеджмента по целому ряду вопросов совладелец SUAL Partners в марте покинул пост главы совета директоров алюминиевого холдинга. Еще один акционер «Русала» фонд ОНЭКСИМ, управляющий активами предпринимателя , отказался от комментариев.

Эксперты отмечают, что закрытие больших производственных мощностей в моногородах грозит ростом социальных рисков. На заводах, попадающих под сокращение основного производства, по данным сайта компании, работает несколько тысяч человек.

В «Русале» обещают договариваться индивидуально с каждым работником и не допустить сокращений. «Сотрудникам будет предложено занять действующие на заводах вакансии, перейти на другие предприятия компании с выплатой компенсации, а также переехать в новые регионы», — сказали «Газете. Ru» в алюминиевом холдинге. Но на 2 сентября в Краснотурьинске, где расположен Богословский завод, на алюминиевом производстве которого занято около тысячи человек, запланированы сразу два митинга. Один из них организован профкомом Богословского алюминиевого завода, другой — комитетом «За спасение БАЗа».

«Угроза сокращения производства алюминия можно расценивать как беспроигрышную комбинацию менеджмента «Русала» , направленную на то, чтобы с помощью административного ресурса заставить поставщиков электричества снизить цены, либо, используя проблему моногородов, получить прямые государственные субсидии на поддержку убыточного производства», — считает ведущий аналитик «Минченко Консалтинг» .

Нерентабельные производства алюминия в этом году начали закрываться по всему миру. Закрытие заводов в Европе и Австралии в этом году уже привело к сокращению производства первичного алюминия на 2,146 млн тонн.

При сохранении низких цен следует ожидать более масштабных мер и от других производителей, что должно повлиять на динамику стоимости металла, полагает из UBS. «Но для этого сократить производство должны китайские металлурги. Пока власти КНР, напротив, заявляют о готовности частично субсидировать поставки электричества на алюминиевые заводы», — говорит аналитик «Уралсиба» . Сейчас алюминий стоит $1915 за 1 тонну, небольшой рост за последнее время был обусловлен не фундаментальными факторами, а укреплением доллара по отношению к евро, отмечают эксперты.