Мажоритарный и миноритарный акционер: статус, права и защита интересов. Основные акционеры Кто такой акционер и чем он занимается

Акционер – гражданин (физическое лицо) или организация (юридическое лицо), которые имеют во владении хотя бы одну акцию, находящуюся в капитале акционерного общества.

Какими правами обладает акционер?

Акционер, как правило, владеющий контрольным пакетом акций, имеет право на участие в управлении организацией. Кроме того, размер пакета влияет на возможность акционера участвовать в выборах с Советом директоров организации.

А вот участвовать в собраниях АО может любой акционер (вне зависимости от количества акций в портфеле). Также каждый акционер имеет право на получение дохода (в виде дивидендов) от деятельности акционерного общества.

Классификация акционеров

В зависимости от того, каким типом акций владеют те или иные акционеры, в экономике принято разделять их на два вида:

  • Акционер, владеющий привилегированными акциями;
  • Акционер, владеющий обычными акциями.

В зависимости от того, каков размер пакета акций, принадлежащий акционеру, в экономике выделяют:

  • Единственный акционер – лицо либо организация, владеющая полным (100%) пакетом акций.
  • Мажоритарный (крупный) акционер – лицо, во владении которого находится преобладающее число акций. Точный размер пакета при этом высчитывается индивидуально для каждой фирмы.
  • Миноритарные акционеры обладают пакетом, который не позволяет контролировать деятельность организации, но в то же время дает возможность получать информацию об АО, а также выдвигать иски от имени АО.
  • Розничные акционеры имеют право лишь на участие в общем собрании АО, а также на получение дохода в виде дивидендов.

Руководителем акционерного общества может быть как один из акционеров, так и наемное лицо, не имеющее отношения к владению организацией. При этом именно общее собрание акционеров является высшим (главным) органом правления АО.

Акционеры ОАО могут продавать или дарить свои акции без ведома и разрешения общего собрания. Акционеры ЗАО такого права не имеют – для того, чтобы стать членом ЗАО необходимо разрешения общего собрания.

Основные акционеры (мажоритарные, крупные акционеры) – участники акционерного общества (далее – АО), владеющие преобладающим пакетом акций, позволяющим им участвовать в управлении компанией.

Ключевые акционеры и бенефициары

Основным акционером может быть:

  • государство;
  • гражданин или иностранец;
  • юридическое лицо, например – другое АО;
  • организация без статуса юридического лица, наделенная правосубъектностью в силу национального права государства своего происхождения.

178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» предусматривает особенности правого положения АО, в отношении которых:

  • доля акций государства достигает 25%;
  • использовано право «золотой акции» – возможность приоритетного участия РФ, субъектов РФ или муниципалитетов в капитале АО оговоренное ст.1 208-ФЗ «Об АО».

Если 20 и более процентов акций АО принадлежит другому обществу, они признаются соответственно контролирующим и зависимым (ст.6 208- ФЗ).

Законодательство о противодействии отмыванию прибыли, полученной противоправным путем, ввело понятие бенефициарный владелец (ст.3 115-ФЗ). Применительно к АО бенефициарным мажоритарным акционером может считаться лицо, контролирующее акции АО через родственников, юридические лица. Не исключено и личное определенной долей акций. В этом смысле бенефициарный – конечный собственник пакета акций.

Величина преобладающего пакета акций

Нормативно не установлена и зависит от конкретны обстоятельств: размера долей и их распределения среди акционеров. Нижняя планка статуса мажоритарного акционера определяется исходя из возможности осуществления значимых прав, гарантированного избрания представителей в органы управления и надзора АО.

К миноритариям вне всяких сомнений относятся лица, владеющие пакетом акций менее 1%.

Владение значимыми долями и права акционеров

Доля в 10% акций в силу 208-ФЗ гарантирует право:

  • инициировать внеочередное собрание акционеров (ст.55);
  • начать внеплановую ревизию хозяйственной деятельности (ст.85).
  • изменение устава;
  • реорганизация АО;
  • согласование крупных сделок на сумму от 50% балансовой стоимости активов АО (ст.79 208-ФЗ).

Для разрешения иных вопросов общему собранию акционеров достаточно простого большинства голосов. Доля в 50% + 1 голос предполагает возможность контролировать текущую деятельность руководства АО.

Доля в 75% формирует квалифицированное большинство и позволяет разрешать практически все вопросы деятельности АО.

Доля в 95% дает возможность прекратить публичный статус акционерного общества (ст.7.2 208-ФЗ).

Вышеназванные правомочности может реализовывать один акционер или группа лиц, совокупно владеющая необходимым пакетом.

Единоличный собственник 95% акций публичного АО согласно ст.84.7 208-ФЗ обязан выкупить доли остальных акционеров по их требованию.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Акционером могут являться любые физическое и (или) юридическое лица, купившие акцию общества в момент его учреж­дения или на рынке ценных бумаг или получившие ее путем наследования, дарения, по решению суда и т.п. И каждая акция одного типа акционерного общества предоставляет акционеру одинаковый объем прав.

Причинами покупки акции являются:

· для получения денежных средств в виде дивидендов;

· для прироста капитала;

· для контролянад обществом.

Различные мотивационные установки приобретения акций формируют различные группы акционеров с различными интересами и поведением:

· Акционеры - миноритарии нацелены на максимизацию дивидендов, так как их пакет акций незначителен.

· Акционеры - инвесторы нацелены на максимизацию роста дохода, вложенного в акции, в т.ч. и за счет спекулятивных действий на фондовом рынке.

· Акционеры-собственники нацелены на максимизацию контроля над собственностью.

Качество и эффективность корпоративного управления определяется степенью защищенности прав всех типов акционеров вне зависимости от мотивов приобретения ими акций. Там, где законы защищают права и крупных собственников, и миноритариев, и инвесторов, финансовые рынки оказываются более развитыми и охватывают больший объем финансового капитала.

Несовпадение «объема» экономических интересов и «объема» равных прав, предоставляемых каждой группе акционеров, порождает возможность оппортунистического поведения акционеров и злоупотребления правами, что негативно сказывается на качестве корпоративного управления. «Совпадающие» правовые механизмы, направленные на реализацию экономических интересов каждой группы - акционеров, снижают уровень агентских издержек и повышают эффективность корпоративного управления.

Права акционеров можно классифицировать по следующим признакам:

I. По виду нормативного документа, в котором установлены соответствующие права

В зависимости от того, в каком нормативном документе Российской Федерации зафиксированы права акционеров, различают права акционеров по:

Ø Федеральному закону от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

Ø Федеральному закону от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;

Ø Федеральному закону от 21.12.2001 № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества»;

Ø по уставу общества.

Рассмотрим основные права акционеров, отраженные в Федеральном законе «Об акционерных обществах»:

Голосование на общем собрании акционеров осуществляется по принципу «одна голосующая акция общества - один голос» или «ОА - ОГ», за исключением проведения кумулятивного голосования. В зависимости от различных объемов пакета обыкновенных акций, акционеры могут осуществлять контроль за процессом принятия управленческих решений в обществе:

· 1 акция - акционер имеет право голосовать на общем собрании акционеров;

· 1% акций - акционер имеет право подавать иск в суд о возмещении убытков, причиненных обществу;

· 2% акций - право предлагать вопросы для внесения в повестку дня годового общего собрания и выдвигать кандидатов в органы общества (совет директоров, исполнительные органы и т.д.);

· 10% акций - право требовать внеочередного собрания акционеров;

По российскому законодательству владелец обыкновенной акции всегда имеет право голоса, а владелец привилегированных акций нет. Однако при определенных обстоятельствах право голоса обыкновенных акций может быть ограничено, а привилегированные акции получают право голоса.

Таблица 7.1.1.

Обстоятельства Правовые последствия
Ограничения в отношении количества голо­сов и (или) акций, которыми может владеть один акционер: когда у акционера больше голосов, чем максимальное количество, которое устав разрешает использовать на общем собрании На общем собрании нельзя подать больше голосов, чем максимальное количество, установленное уставом
Акции общества в собственности общества (казначейские акции): когда общество владеет размещенными обыкновенными акциями в силу следующих обстоятельств: учредители не оплатили акции полностью в течение периода, когда они обязаны были это сделать; общество выкупило размещен­ные обыкновенные акции Не разрешается голосовать на общем собрании
Одобрение сделки с заинтересованностью: обыкновенные акции, принадлежащие акционеру, который является заинтересованной стороной в сделке Не разрешается голосовать при одобрении сделки, в соверше­нии которой заинтересован данный акционер
Предложение о выкупе акций при совершении сделки по приобретению контроля, т. е, в случае, если акционер самостоятельно или совместно с аффилированными лицами приобрел 30% или более 30% обыкновен­ных акций До даты направления в открытое общество обязательного предложения о выкупе остальных акций контролирующий акционер и его аффилированные лица имеют право голоса только по акциям, составляющим 30%, остальные акции не считаются и при определении кворума не учитываются

Таблица 7.1.2.

Обстоятельства Право голосовать
Реорганизация или ликви­дация Владельцы привилегированных акций вправе голосовать по вопросам повестки дня, которые непосредственно связаны с реорганизацией и ликвидацией общества
Внесение в устав измене­ний, ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций определенного типа Владельцы привилегированных акций определенного типа могут голосовать по вопросам внесения в устав изменений, которые ограничивают права, предоставляемые привилегированными акциями этого типа
Необъявление дивидендов по некумулятивным приви­легированным акциям Владельцы некумулятивных привилегирован­ных акций имеют право голосовать по всем вопросам повестки дня на всех общих собра­ниях до первой выплаты дивидендов по указан­ным акциям в полном размере
Частичная выплата дивиден­дов по некумулятивным при­вилегированным акциям
Необъявление дивидендов по кумулятивным привилеги­рованным акциям Владельцы кумулятивных привилегированных акций имеют право голосовать по всем вопро­сам повестки дня на всех общих собрания до момента выплаты всех накопленных по указанным акциям дивидендов в полном размере
Частичная выплата дивиден­дов по кумулятивным приви­легированным акциям

2. Право обжалования решений общего собрания .

Акционер вправе обжаловать в суде решение общего собрания акционеров общества, если:

· решение принято с нарушением законодательства илиположений устава;

· решение нарушает права и законные интересы акционера;

· акционер не участвовал в общем собрании или голосовал против принятия указанного решения.

Акционер, обжалующий решение общего собрания, должен подать заявление в суд в течение шести месяцев со дня, когда акционер узнал или должен был узнать о принятом решении.

3. Право на получение информации о деятельности общества .

Любой акционер имеет право получать информацию о деятельности общества. Даже если акционер владеет одной акцией, у него есть право доступа к уставу, внутренним документам, протоколам заседаний Совета директоров, годовым отчетам и другим документам общества.

Общество должно дать акционерам возможность ознакомиться с указанными документами в помещении исполнительна органа общества в течение 7 дней со дня предъявления соответствующего требования.

4. Право на свободную передачу акций.

Владельцы обыкновенных и привилегированных акций ОАО вправе отчуждать свои акции любому лицу и по любой цене без согласия общества и других акционеров. При этом не допускается установление преимущественного права общества и других акционеров на приобретение акций.

5. Право на преимущество приобретения дополнительных акций.

Акционеры вправе приобрести дополнительно размещаемые акции пропорционально количеству уже имеющихся у них акций, если общество решает выпустить дополнительные акции или конвертируемые ценные бумаги соответствующей категории и типа, когда общество намеревается увеличить уставный капитал. Тем самым преимущественное право помогает акционерам защитить свою собственность от размывания, которое может привести к частичной утрате ими прав акционеров.

Наличие преимущественного права зависит от формы подписки (открытой или закрытой) и от круга лиц, среди которых проводится подписка (только акционеры или как акционеры, так третьи лица).

· открытая: все акционеры могут приобрести дополнительные акции и конвертируемые в акции ценные бумаги пропорционально количеству принадлежащих им акций);

· закрытая (акционеры и третьи лица): только акционеры, которые голосовали против решения о проведении закрытой подписки среди акционеров и третьих лиц (или не участвовали в голосовании по этому вопросу), могут приобрести дополнительные акции и конвертируемые в акции ценные бумаги пропорционально количеству принадлежащих им акций;

· закрытая (только акционеры): преимущественное право не возникает, если дополнительные акции и конвертируемые в акции ценные бумаги выпускаются путем закрытой подписки только для акционеров и если последние имеют право приобрести дополнительные акции и конвертируемые в акции ценные бумаги пропорционально количеству принадлежащих им акций.

6. Право потребовать выкупа акций акционеров при ликвидации общества

Акционер вправе потребовать от общества выкупа всех или части принадлежащих ему акций если общество:

· проводит реорганизацию, в то время как акционер голосовал против такого решения общего собрания или не участвовал в голосовании по данному вопросу;

· совершает крупную сделку, в то время как акционер голосовал против такого решения общего собрания или не участвовал в голосовании по данному вопросу;

· утверждает новую редакцию устава или вносит в него изменения и дополнения, которые ограничивают права акционера, в то время как акционер голосовал против этих решений или, не участвовал в голосовании по данным вопросам.

Цену выкупа акций должен определить совет директоров. Она не может быть ниже рыночной стоимости акций, определенной независимым оценщиком. Акционеры имеют право направить обществу письменное требование о выкупе принадлежащих акций не позднее 45 дней с даты общего собрания, одобрившего решение, в связи с которым возникло право потребовать выкупа.

При ликвидации общества акционеры получают часть активов общества пропорционально своей доле в уставном капитале, которая остается после удовлетворения требований кредиторов. Владелец привилегированных акций вправе получить по своим акциям ликвидационную стоимость, которая должна быть определена в уставе для каждого типа привилегированных акций.

7. Право на ознакомление со списком акционеров.

Общество обязано предоставить зарегистрированным в реестре акционерам владельцам не менее 1 % голосующих акций возможность ознакомиться со списком акционеров общества, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, в течение трех дней после получения требования.

8. Право на предъявление иска от имени общества.

Акционер (или группа акционеров), владеющий (владеющая в совокупности) не менее чем 1% обыкновенных акций, вправе обратиться с иском в суд о возмещении убытков, причиненных обществу:

· членами совета директоров;

· генеральным директором;

· членами коллегиального исполнительного органа;

· управляющим или управляющей организацией.

II. В зависимости от степени защищенности прав акционеров законом

Неотъемлемые права - это права, которых акционер не может быть лишен по инициативе акционерного общества, ибо права закреплены за ним законодательно. Неотъемлемость прав не может быть уничтожена уставом акционерного общества или решением его любых органов управления.

Отъемлемые права - это права, которые могут быть, а могут и не быть у владельца данной акции. Устав акционерного общества может расширить права акционера за пределы, предоставляемые ему законодательно, но не может их уменьшить или урезать.

III. Права акционеров в зависимости от природы их возникновения

Безусловные права - права, вытекающие из факта владения акцией:

· участие в общем собрании акционеров;

· получение информации о деятельности общества;

· участие в распределении прибыли;

· возмещение ущерба, причиненного акционеру обществом вследствие содержащейся в проспекте эмиссии недостоверной (или) вводящей в заблуждение информации;

· получение в случае ликвидации общества части имущес­тва, оставшегося после расчета с кредиторами.

Обусловленные права акционеров :

· права акционеров, обусловленные категорией акции (обыкновенными и привилегированными акциями);

· права акционеров, обусловленные типом акционерного общества (ОАО и ЗАО).

IV. Права акционера в зависимости от их характера

Имущественные права акционеров – права, вытекающие из акции как разновидности имущества или объекта собственности:

· приобретение акций акционером;

· отчуждение акций, принадлежащих акционерам;

· получение дохода от принадлежащих акционерам акций в виде дивиденда;

· получение части имущества в случае ликвидации АО;

· возмещение убытков, причиненных акционеру по вине АО.

Неимущественные права акционеров – права, вытекающие из акции как инструмента управления акционерным обществом:

· на участие в управлении акционерным обществом (участие в работе общего собрания акционеров, голосование на общем собрании акционеров, осуществление контроля за деятельностью АО);

· на получение информации о деятельности общества.

V. Трудовые права акционеров - работников

Трудовые права появляются у акционера, если он член трудового коллектива предприятия, акциями которого владеет. Как правило, такая ситуация характерна для акционерных обществ, созданных в ходе приватизации.

Виды трудовых прав отражены в ст. 2 ТК РФ. Но когда работник является одновременно акционером, он располагает набором дополнительных возможностей влиять на деятельность администрации предприятия с целью предупреждения нарушения ею трудовых прав.

Преимущества работника акционера следуют из прав, удостоверенных акцией:

· имущественные права акционера позволяют работнику иметь возможность получать дополнительный доход одновременно с заработной платой;

· неимущественные права акционера позволяют работнику непосредственно участвовать в управлении предприятием и контролировать текущую деятельность АО.

Отстаивая свои права, работники – акционеры вправе объединяться и в зависимости от общей доли могут приобретать те или иные права и возможности влияния.

Разрешенная законом передача прав на участие в общем собрании акционеров своему представителю позволяет работнику – акционеру привлечь для решения своих проблем компетентных лиц, например профсоюз, и избежать давления со стороны администрации на каждого отдельного работника.

Текущую деятельность акционерного общества работники – акционеры могут контролировать в двух формах:

· текущего документарного контроля;

· управленческого контроля.

Для управленческого контроля работники – акционеры могут избрать на годовом собрании акционеров в состав совета директоров или в ревизионную комиссию своего представителя. Если по каким – то причинам работникам – акционерам не удалось включить своего представителя в состав ревизионной комиссии, то согласно закону они могут инициировать проверку финансово – хозяйственной деятельности общества, собрав не менее 10% голосов.

Помимо прав у акционеров есть также и обязанности:

· полностью оплатить приобретенные ими акции;

· своевременно информировать регистратора об изменении своих данных;

· раскрывать информацию при превышении определенных пределов владения акциями;

· раскрывать информацию при намерении приобрести дополнительные акции;

· раскрывать информацию при намерении получить контроль над обществом.

Акционер - это владелец акций, участник акционерного общества, имеющий право на получение прибыли от деятельности АО (дивидендов). В соответствии с действующим Федеральным законом «Об акционерных обществах», акционер несет убытки, связанные с деятельностью общества, пропорционально стоимости имеющихся у него акций. Прочие обязанности и права акционеров определяет Устав акционерного общества. Акционерами могут становиться как физические, так и юридические лица.

Акционеры могут владеть обыкновенными или привилегированными акциями.

По величине пакета акций, находящихся в собственности, акционеров принято классифицировать следующим образом:

*единственный акционер - единоличный владелец всех акций общества;

*мажоритарный (крупный) акционер - владелец крупного пакета акций, позволяющего ему участвовать в управлении акционерным обществом, то есть выдвигать кандидатов в Совет директоров АО, на общем собрании вносить пункты в повестку дня и так далее;

*миноритарный акционер - владелец «неконтролирующего» пакета акций, не менее 1%; миноритарные акционеры имеют право на запрос информации и возбуждение исков от имени общества;

*розничный акционер - владелец небольшого пакета акций, позволяющего иметь минимальные права - участвовать в общем собрании и получать прибыль в виде дивидендов.

Акционеры и управление в акционерном обществе

В своей совокупности акционеры акционерного общества представляют собой орган управления общества, который путем проведения очередного (годового) или внеочередного общего собрания акционеров принимает решения, отнесенные к компетенции общего собрания. В зависимости от величины пакета акций акционеры имеют определенные права по отношению к акционерному обществу , в частности, право на выдвижение кандидатов в состав Совета директоров , право на внесение вопроса в повестку дня общего собрания и др.

Вне зависимости от величины принадлежащего им пакета акций акционеры имеют право на участие в общем собрании акционеров и на получение дивидендов (пропорционально величине принадлежащего им пакета акций, в случае, если общим собранием акционеров принято решение о выплате дивидендов).

В России компетенция общего собрания определяется Законом РФ «Об акционерных обществах» и Уставом общества.

Классификация

с точки зрения типа акций, которыми владеют акционеры

  • акционер-владелец обыкновенных акций
  • акционер-владелец привилегированных акций

С точки зрения величины пакета акций, принадлежащих акционеру

  • Единственный акционер - владелец 100 % акций общества.
  • Мажоритарный акционер , крупный акционер - владелец преобладающего пакета акций, который имеет право участвовать в управлении АО.
Точная величина пакета зависит от конкретного случая и доли акций у других акционеров, нижней планкой обычно считается процент, позволяющий осуществлять хоть какие-то активные права, например, гарантированно избирать своих кандидатов в состав совета директоров общества.
  • Миноритарным акционером считается лицо, владеющее «неконтролирующим» пакетом акций, но имеющее «пассивные права» запроса информации и возбуждения исков. В российском законодательстве для возбуждения иска от имени общества требуется владение 1% акций.
  • Розничный акционер - владелец пакетов акций, не позволяющих акционеру иметь какие-либо реальные права, за исключением права на участие в общем собрании и на получение дивидендов .

Примечания

См. также

Ссылки

  • «Акционеры» (мультфильм СССР, 1963)

Wikimedia Foundation . 2010 .

Синонимы :

Смотреть что такое "Акционер" в других словарях:

    - (shareholder) Владелец акций компании или товарищества с ограниченной ответственностью. Акционер является членом компании. Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др.… … Финансовый словарь

    - (фр. actionnaire, от лат. actio действие). Владеющий акциями известной компании; член акционерного общества; пайщик, участник в товариществе. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. АКЦИОНЕР [фр.… … Словарь иностранных слов русского языка

    акционер - а м. actionnaire m. 1690. Лексис.Акционер, нерка. Вкладчик, складчик, дольщик, пайщик, участник в товариществе, в артельном промысле. Даль. Владелец акций, участник какого н. акционерного предприятия. Уш. 1934. Если вы хотите быть акценером… … Исторический словарь галлицизмов русского языка

    - (shareholder) Лицо или компания, владеющие акциями компании. Высшее руководство компанией находится в руках ее акционеров, которые имеют право менять руководство компании либо путем использования своего права голоса на собраниях акционеров, либо… … Экономический словарь

    Совладелец, ((со)владелец, держатель) акций Словарь русских синонимов. акционер держатель акций Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова. 2011 … Словарь синонимов

    - (shareholder) Владелец части собственности акционерной компании или товарищества с ограниченной ответственностью. Является участником компании. Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С.… … Словарь бизнес-терминов

    Владелец акций, получающий прибыль по ним в виде дивидендов. По отношению к акционерному обществу А. несет единственную обязанность оплатить ту часть акционерного капитала, представленную акцией, на которую он подписался. Объем ответственности… … Юридический словарь

    АКЦИОНЕР, физическое или юридическое лицо, владеющее акциями данного акционерного общества … Современная энциклопедия

    Физическое или юридическое лицо, владеющее акциями данного акционерного общества … Большой Энциклопедический словарь

    АКЦИОНЕР, акционера, муж. Владелец акций, участник какого нибудь акционерного предприятия. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 … Толковый словарь Ушакова

    АКЦИОНЕР, а, муж. Владелец акций 1, совладелец акционерного предприятия. | жен. акционерка, и (разг.). | прил. акционерский, ая, ое. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова

Книги

  • Труды Государственного музея истории религии. Выпуск 2 , . Настоящий выпуск "Трудов ГМИР" посвящен 70-летию музея. В нем представлены статьи, посвященные истории музея, современной идеологии его развития, изучению отдельныхсобраний и биографий…